企业新闻网
2022-10-19 07:21
6070
0
|
2022-03-28华西证券股份有限公司徐林锋,戚志圣,杨维维,宋姝旺对曲美家居停止研讨并公布了研讨报告《2022年残局优异，根基面强势向上》，本报告对曲美家居给出买入评级，当前股价为11.54元。 曲美家居(603818) 事务概述 曲美家居公布 2022 年 1-2 月首要经营数据，2022 年 1-2 月公司实现营业支出约 8.25 亿元，同比约+21%；归母净利润约 0.44 亿元，同比约+85%。业绩高增，2022 年残局优异，公司根基面继续连结强势向上态势。分析判定: 业绩高增，2022 年残局优异。 面临国内外疫情频频、经济情况的不肯定性以及原材料、海运价格等上涨等晦气身分，公司踏实推动各项工作，整体经营情况向好，2022 年 1-2 月公司支出、归母净利润同比别离约+21%、+85%，业绩连结高速增加。依照公司现有表露数据看，自 2020Q3 单季度起，公司支出端同比延续增加，利润端则扭亏为盈且净利率延续修复，叠加此次 2022 年 1-2 月优异表示，公司根基面向上逻辑获得延续考证，我们以为业绩延续向上首要得益于：1）公司鼎新生效，外洋 Ekornes 成长提速，定单高增加；2）国内曲美延续优化加盟营业，并不竭鞭策直营营业以及创新营业成长，进一步进献增量；3）延续优化财政本钱，经过定向增发、引入计谋投资者、经营性净现金流还款等办法有用下降有息欠债范围，以低本钱欠债置换高本钱欠债。多措并举，公司经营业绩延续连结靓丽，根基面呈强势向上态势。 外洋 Ekornes&国内曲美渐入佳境，长大可期。 外洋 Ekornes 经营延续向上，长大驱动力实足，公司经过延续拓展焦点品牌 Stressless 营业品类、IMG 品牌 KA渠道以及 Ekornes 中国市场，定单增加敏捷，且此前高瓴投资、银梯征询拟作为计谋投资者引入，有望持久赋能 Ekornes，未来长大可期。国内曲美则传统加盟营业延续推出新产物和新的店面形象，2021 年支出止跌上升；直营营业有用进步经营才能，加速直营营业成长；延续开辟创新营业，加大业绩进献。别的，公司不竭优化财政本钱，业绩有望延续加速开释。 投资倡议： 曲美正在起积极变化，业绩慢慢开释，且此前拟引入高瓴投资、银梯征询作为计谋投资者，有望加速外洋Ekornes 在国内市场的开辟以及其他方面协同，助力公司快速成长。保持公司支出端盈利猜测，估计公司 2021-2023 年营业支出别离为 53.03/63.78/74.63 亿元，EPS 别离为 0.44/0.85/1.20 元，依照 2022 年 3 月 2 5 日开盘价 11.54 元/股，对应 PE 别离为 26 倍、14 倍、10 倍，斟酌到公司业绩的加速开释，保持“买入”评级。 风险提醒 原材料价格延续上涨风险；海运延续严重风险；地产销售不及预期风险；行业合作加重风险；引入战投工作尚未完成。 证券之星数据中心按照近三年公布的研报数据计较，华西证券杨维维研讨员团队对该股研讨较为深入，近三年猜测正确度均值为61.4%，其猜测2021年度归属净利润为盈利2.53亿，按照现价换算的猜测PE为26.23。 最新盈利猜测明细以下：
该股比来90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；曩昔90天内机构方针均价为17.37。证券之星估值分析工具显现，曲美家居（603818）好公司评级为3星，好价格评级为2星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星) 以上内容由证券之星按照公然信息整理，若有题目请联系我们。 |
