近几年，房地产行业似乎没有新颖事。媒体关注最多的，要末是房企巨额欠债暴雷，要末是新楼盘项目标购房者赞扬不竭。

将自己定位为“中国新型城镇化进程的身材力行者和绿色生态聪明城市的建造者”的碧桂园控股有限公司（以下简称：碧桂园），也不破例。

3月1日，碧桂园公布，公司董事会主席及履行董事杨国强因年龄缘由辞任，由其女儿、联席主席杨惠妍（41岁）接任。虽然杨惠妍对外暗示，对自己的定位是职业司理人，否认碧桂园是传统意义上的家属企业。可是，由于碧桂园两代人的交棒，很有家属企业传承的意味，因这人们对于碧桂园能否家属企业的话题，也津津有味。

据先容，碧桂园1992年在顺德建立，现在营业已涵盖物业成长、建安、装修、物业治理、物业投资、酒店开辟和治理等多个范畴。不外据观察，作为碧桂园的根基盘，其房产营业近年也处于摇摇欲坠的状态，虽然一向在喊转型，却非常艰难。而此番杨惠妍接棒，也将压力山大。

行业苏醒无望，碧桂园Q1营收下滑近三成

曩昔几年，受疫情影响，实体经济处于下行周期，房地产行业更是首当其冲。是以，2023年疫情的阴霾逐步消失后，房地产业内助士也对疫情以后的大宗消耗反弹，抱着一定的期待。

究竟证实，房地产行业今朝仍然处于下行调剂期，尚无明显苏醒迹象。例如，据相关调研机构公布的报告显现，2022年商品房销售面积、销售额增速别离为-24.3％、-26.7％，其中12月单月同比增速低至-31.5％、-27.7％。

虽然2023年以来，房地产经济延续修复，前两个月商品房销售面积、销售额同比增速别离为-3.6％和-0.1％，降幅明显缩窄。可是要晓得，近年不管是一二线城市、还是三四线城市，存量房源过度积存是不争的究竟。究其缘由，高线城市房价高不成攀，低线城市则无人买房。

现实上，是以致使的房源供需不服衡题目，由来已久，也是今朝房地产企业靠一己之力难以改变的。再来看Q1的房产市场，据公然可查询数据，二、三线城市销售较为疲弱。特别是今年3月份，一线城市的商品房供给面积同比仍在爬升，可是二线、三四五线城市的同比增速已经回落。

要晓得，低线城市的市场，曾是碧桂园的主疆场。行业大盘表示不容悲观，碧桂园自然也难以独善其身。

据碧桂园2023 Q1财报显现，碧桂园前3月实现归属公司股东权益的条约销售金额718.7亿，同比削减27.57%。与此同时，碧桂园2023 Q1实现归属公司股东权益的条约销售金额945.6亿，同比削减22.41%。营利双降之下，碧桂园的经营压力也随之增大。

冰冻三尺，非一日之寒。现实上，碧桂园今年Q1的财政表示，在2022年就有征象。据碧桂园2022年财报显现，碧桂园团体支出约为群众币4303.71亿，较2021年度的5230.64亿下降约17.7%。值得一提的是，物业销售支出占比高达97%，3.0%来自修建及其他分部，与2021年的占比基底细同。

与此同时，碧桂园报告期内的毛利约为328.8亿，全年净吃亏60.52亿。值得一提的是，这是碧桂园自2007年在香港上市至今，初次出现全年吃亏的情况。是以，也有业内助士分析暗示，碧桂园2023年Q1业绩再度下滑，早在预感当中。

所幸的是，碧桂园眼看着业绩下滑、吃亏已至，并没有束手待毙。例如，据媒体报道，5月底，碧桂园内部发文，开启新一轮构造架构调剂。最明显的变化在于新设登时产团体，首要聚焦房地产开辟及代管代建营业。此外，原控股团体常务副总裁程光煜将出任地产团体CEO。

此举也被视为是杨惠妍上任后，碧桂园的变阵和“动刀”。不外，营收同比降幅近三成的碧桂园，会是以此次构造架构大调剂，而改变大势吗？疫情三年房地产行业元气大伤后，市场苏醒迹象还不明显，而杨惠妍生怕还需要一些时候。

跨界转型却见效胜微

近年来，新能源汽车、产业4.0、野生智能等热门话题，让房地产企业也不甘“孤单”，纷纷跨界转型。有的房企转型造车，有些企业结构野生智能，试图经过智能建造，实现产业4.0同等的范围效应。

不外，恒大暴雷的事务，似乎在向外界说明，步子迈得太大、摊子铺得太开，偶然会惹火烧身。无独占偶，碧桂园没有跟风造车，却挑选了结构野生智能，试图将其利用到房地产开辟与修建营业。

而且，在野生智能结构方面，碧桂园已经起头了大手笔投入。例如，据其2022年财报中，碧桂园说起其建立了科技修建团体，并将操纵科技的气力鞭策传统修建业的产业化、数字化、智能化升级，在治理半径内公道计划新项目，系统化地输出科技建造处理计划，大力对外拓展代管代建等营业。

使人张口结舌的是，2022年碧桂园投入的相关研发用度高达2.164亿，而是以产出的功效，在其财报上找不到踪影。值得一提的是，在研发投入方面，碧桂园一向是一枝独秀。以2021年公然可查数据为例，昔时新城控股投入0.32亿，招商蛇口投入3.32亿，万科投入6.42亿元，而碧桂园则是33亿。昔时，其研发投入甚至逼近华侨城一年净利润，因而可知力度之大。

虽然企业科技化、智能化是大势所趋。可是在野生智能的利用尚不成熟之时，其投入必定是一场拉锯战，有投入没有太多对应产出的计谋计划，明显会给碧桂园的未来，带来很多风险。

据观察，碧桂园除了在野生智能等热门赛道上有“跟风”之嫌外，还紧贴国家政策，并灵活调剂其经营战略。例如，近年各地政府大力推动保障房营业，碧桂园就会积极介入相关代管代建，支持国家根本设备扶植。

与此同时，为了更好地满足购房者公道住房需求，碧桂园也逐步放下“身段”，不再只是定位打造中高端商品房。只是，当碧桂园逐步将其项目定位，客户群体定位的范围放宽，其原本的品牌调性，生怕也要随着打折扣了，甚至有业内助士以为，这也许是碧桂园自降身价。3

“杨惠妍时代”的碧桂园，路在何方？

股市行情在很洪流平上就是企业经营状态的风向标。碧桂园的几番折腾，正在让很多投资者落空信心。据百度股市通数据显现，停止5月31日开盘，碧桂园的股价为1.44港元/股，比客岁同期的4.78港元/股，已跌去一泰半，市值更是大幅度缩水。

所以，在营收、净利润增加双双承压确当下，也许现金流对于碧桂园的意义，远远高于其结构野生智能，跟进国家政策。而当碧桂园迈入了杨惠妍时代后，碧桂园的此次构造架构大调剂，也被视为碧桂园试图刀刃向内、改变危机场面的分水岭。

现实上，在房地产市场如火如荼的这几年，碧桂园调剂构造架构可谓屡见不鲜。比来一次则是杨惠妍上任后的2023年3月初。彼时，碧桂园依照“优异地区总裁管地区”原则，实施地区总裁兼任计划，将原有58个地区总削减至29个。

这29个地区总将掌管更多地区，原本的别的29个地区总裁则降为地区履行总裁。值得一提的是，原本碧桂园分别的地区上百个，此次“精兵简政”，也预示着碧桂园“一体两翼”新计谋的构造班底已经构成，也行将落地。

只是，作为碧桂园开创人的接棒人，杨慧妍为80后，虽然今朝尚未给外界留下太多深入印象。可是其正式接班一个月后，杨惠妍就首度以公司新掌门人的身份，列席2022年业绩公布会。

在媒体的印象中，这位80后女性，以谨慎、妥当的气概示人，与其父杨国强以往在每年例行业绩公布会上侃侃而谈截然分歧。彼时，已经曩昔的2022年，公司归母净利润吃亏超60亿元，为近10年来首亏。这是一个值得警戒的信号，更是杨慧妍的压力地点。

据领会，杨惠妍晚年职业爱好最初并非房地产，而是当一位教师。只不外从小耳闻目击，从美国学成归来就进入公司历练。经父亲言传身教，一步一步成为“钦定”接棒人。晚年，杨国强就有很强的“去家属化”认识，引入了多量职业司理人，充实其治理团队。最被业界视为美谈的是，莫斌、朱荣斌、吴建斌“三斌”组成的“铁三角”，业界称，碧桂园的效力找到了最优解。

有着外洋留学布景的杨惠妍，也把自己定位职业司理人，她在业绩会上说，自己有权利留下大概分开，一样父亲有权利巴自己炒掉。因而可知，杨惠妍有着掌管碧桂园这艘巨轮的决心与底气。

只不外，此一时彼一时，已经失势的碧桂园，会由于输入了新的治理血液，而力挽狂澜吗？

碧桂园的广告语是：“给你一个五星级的家”。不成否认，碧桂园是有着改变人们居住情况、甚至改变天下的理想与情怀的。

只不外，随着房地产行业的盈利逐步消退，即使是一些头部企业，也逐步感应了增加压力。碧桂园自2022年起头出现业绩下滑，既是行业出现颓势的缩影，更是行业出现拐点的最好印证。

所幸的是，碧桂园并没有“认命”，更没有束手待毙，而是不竭尝试转型升级，并从构造架构上停止变化。现在，创二代杨惠妍接班，在为碧桂园带来希望的同时，也带来了压力。

可以预见的是，虽然碧桂园的未来道阻且坚，可是仍然有多少能够，期待杨惠妍为碧桂园带来改变。（文/于见专栏)