23亿间接入股万达电影，深扒中国儒意背后的影视“大佬”柯利明

在电影行业逐步被本钱操盘的时代，也许更需要灵敏理性的投资视角。年轻的中国儒意，凭仗在本钱井喷期高溢价“卖身”，以及在本钱冰冻期的多财善贾，现在具有22亿入股“院线之王”万达的气力，已然成为中国影视行业一股不成轻忽的气力。

万达正在卖资产自救。

7月21日，北京万达投资有限公司（以下简称“北京万达投资”）出现股东变更，万达投资49%的股权被让渡给了上海儒意影视建造有限公司（以下简称“儒意影视”），后者也是港股中国儒意旗下的全资子公司。

买卖完成后，上海儒意将经过万达投资在万达电影间接持股9.8%，成为最大的内部股东。 万达文化团体及其分歧行动听间接和间接合计持股21.1%，万达投资还是万达电影的控股股东，公司现实控制人还是王健林。

凭仗在疫情三年间“逆势扩大”，万达电影以接近17%的市占率，在十大院线中“一枝独秀”。而作为近年爆款电影的首要出品方，中国儒意凭仗万达投资间接入股万达电影，也是初次将触角伸向线下，实现强强结合。

中国儒意的实控人柯利明，是一位金融布景的80后。

在影视行业本钱冰冻期的这几年，其凭仗“轻资产”与“高溢价”多财善贾，现在已成中国内容市场上为数不多连结活跃的制片方，牵手腾讯，打造了诸多爆款电影和剧集。

此次，如能顺遂成为万达电影股东，柯利明也将能进一步整合资本，成为中国本钱市场上横跨A股H股的影视大佬。

上海儒意“上位”万达电影新股东

万达电影将迎新股东。

7月21日消息，北京万达投资公司与上海儒意影视公司签订了股权让渡协议，将其持有的北京万达投资49%的股份以22.62亿元的价格出售给上海儒意影视。

上海儒意暗示，股权让渡完成后，今朝并无意向于万达投资委任董事，无意介入其平常运营和治理，万达投资将不会作为公司的从属公司，其财政业绩不会并入公司的综合财政报表。

今朝双方还未表露此次让渡股权的价格。但据国家企业信誉信息公示系统显现，儒意影视股东认缴出资日期为7月17日，认缴出资额为14.7亿元。企查查材料显现，7月20日，公司已完成投资人变更。

买卖前，王健林以及万达团体旗下北京万达文化产业团体有限公司配合具有北京万达投资的全数股权。 买卖完成后，北京万达投资由北京万达文化产业团体有限公司持股49.8%，由上海儒意影视持股49%。由此，上海儒意将间接拿下万达电影9.8%的股权。

这并非万达电影的第一次“卖身”。今年以来，万达电影已三次让渡股份。

7月11日，万达电影通告称，控股股东北京万达投资有限公司拟向东方财富现实控制人实在的妻子陆丽丽让渡其持有的公司股份1.8亿股，占公司总股本的8.26%，让渡价格为12.07元/股（约为签订日前一个买卖日标的股票开盘价的90%），触及金额21.73亿元，双方已完成《股份让渡协议》签订。

托付方式上，陆丽丽应先付出首期对价10亿元，并于首期付款付出后30日内将残剩约11.73亿元的价款让渡至由双方共管的银行账户，在终极股份过户完成后，由共管账户付出至万达投资指定的银行账户。

对照一个月内引入的两家内部本钱，一样是付出20亿，上海儒意或偏向“产投”；而陆丽丽或更像“财投”。

此外，近几个月以来，万达投资频仍减持万达电影的股份套现。除了上述两起买卖，万达投资还将其持有的万达电影1.77亿股让渡给分歧行动听莘县融智。让渡价格为13.17元/股，总价格约23.35亿元。

当前，万达商管偿债压力迫在眉睫，公司欠债总额已经冲破3000亿元，而且还面临着300亿元对赌协议和珠海万达上市批文推延等题目。 有媒体援用知情人士消息，此轮万达团体出售的资金将用于了偿7月23日到期的4亿美圆债（约合群众币28亿元）本金。

今朝，万达投资与其分歧行动听的合计持股占比在21%以上，王健林家属仍保存着在万达投资、万达电影的实控权。鉴于北京万达投资已与陆丽丽签订了股权让渡协议，交割完成后， 上海儒意将间接持有9.8%的股份，成为万达电影的最大内部资方。

如万达团体的资金压力延续，或也不解除进一步出让股权的能够性。

儒意影视的“A股梦”

儒意影视，能够是近五年最受注视标建造方。

在2018年影视行业片酬治理后，行业因内部投资削减，一度堕入寂静。在此时代，中国儒意以稳定的出品节奏，与极高的“射中率”，几近包揽了近五年国内的爆款电影和剧集。

在传媒业遇冷的这几年，中国儒意还能“逆势”进击，并实现盈利，与其一向以来积极的本钱运作密不成份。

早在2014年8月，影视行业还炽热时，儒意影业就以被收买的身份“曲线登陆”A股。

彼时，中技控股公布通告称，将以15亿元的价格收买儒意欣欣影业100%的股权，相当于11.54倍的市盈率。同时，儒意影业也签下了业绩对赌，许诺在2014年到2016年，净利润必须到达7500万元、1.3亿元、1.85亿元。

市场分析指出，那时市场热度处于高点，故2013年营收不敷万万的儒意影业，才能以高达15亿的对价被收买。这一买卖充实表现了公司灵敏的本钱嗅觉，与15亿元现金相比，利润抵偿可以说眇乎小哉。

2020年，随着“中技系”的闭幕，柯利明又精准“跳船”，借壳登陆港股。

昔时10月，恒腾收集公布将以72亿港币全资收买儒意影业。该公司由恒大和腾讯合资建立。收买儒意之前，恒大和腾讯在恒腾收集别离占股55.6%和19.32%，恒大为主导，首要营业为互联网流媒体平台。

数据显现，2018年和2019年，儒意影业的营业支出别离为1.69亿元和1.59亿元，净利润别离为-458.5万元和4047.71万元，范围不成谓大。

假如说2014年的“高溢价”收买另有行业泡沫化的原因。在2020年行业下行的布景下，儒意影业72亿港元的高估值，更彰显了公司极强的“议价才能”。

一年后，在恒大三次“清仓”其持有的55.6%股份后，柯利明便成功“借壳”，替换许家印成为了这家港股上市公司的实控人。2021年12月，恒腾收集公布通告，正式更名为“中国儒意控股有限公司”。

随着恒大系的离场，中国儒意与原股东腾讯也越走越近。作为新的内容合作伙伴，近两年，中国儒意在内容建造、线上流媒体、游戏等多条营业线上也获得了腾讯的“渠道”加持。

2021年第二季度，腾讯控股与中国儒意告竣协议同享影视版权资本，2022年1月，中国儒意公布进军游戏营业，获得腾讯计较机为其游戏产物供给的技术办事和渠道推行支持。

2023年7月4日，中国儒意别离与认购方订立股份认购协议，以每股1.60港元刊行总计25亿股认购股份，集资净额40亿港元，其中90%拟用作成长及扩大电影及游戏营业。

其中，腾讯经过子公司Water Lily于当日便完成了对中国儒意新股的认购，持仓达25.46亿股，持股比例增至25.45%，进一步安定了大股东职位。