小米汽车还没影子，智能手机根基盘快撑不住了。

文｜《中国企业家》记者 赵东山

编辑｜李薇

头图摄影｜邓攀

雷军公布造车600天后，小米再次堕入低谷期。

克日，小米公布的2022年第三季度财报拉响了业绩警报：本季度小米团体总营收705亿元，同比下滑9.7%；经调剂净利润为21.2亿元，同比大幅下滑59.1%。总支出和利润同比下滑之外，小米营收结构中的各个营业板块，均处于同比下滑的状态：

小米智妙手机营业支出425亿元，同比下滑11.1%；IoT与生活消耗产物支出191亿元，同比下滑9%；互联网办事支出71亿元，同比下滑3.7%；其他支出18亿元，同比削减6.6%。声势浩荡的造车活动，还未能给小米带来任何支出，仍然处在一个纯支出的阶段。第三季度，智能电动汽车等创新营业用度8.29亿元。

来历：第三方研讨机构

整体业绩下滑，再加上今年经济放缓和疫情等不稳定身分，小米当下的日子并欠好过。特别是小米地点的智妙手机行业，更是北风砭骨。

市场调研机构Canalys的数据显现，2022年第三季度全球智妙手机出货量同比下降9%，出货量全球前三的厂商唯一苹果实现了同比增加，排在第一的三星和第三的小米均同比下降8%。但是，在根基盘遭到影响的情况下，小米还有手机冲高端和造车两大计谋使命有待完成。

今年是雷军开办小米的第12年，但这并不是小米第一次堕入低谷期。这类感受，雷军似曾了解。

2016年，开办小米6年后，雷军遭受第一道坎，手机出货量在履历了持续数年的高速增加后初次出现下滑。从小米手机销量这11年增加的曲线上可以看出，2016年景为小米公司成长的一个缺口。那一年，小米手机出货量仅为5542万台，同比2015年6655万台，少了1113万台。

来历：第三方研讨机构

雷军在《小米创业思考》一书中回忆：“前五年小米长大得太快，致使了我们在心态上出现了收缩，包括我在内，对情势都发生了毛病的误判，加上我们堆集了大量的题目，治理系统又跟不上，致使小米形式在很多地方出现了行动变形。”那一次危机，雷军通太重塑供给链和渠道，顺遂度过了。

客岁3月，在公布造车时，雷军道出了小米的底气：“我们有钱，有研发团队，有全球智能生态，我们幸亏起。”那时，雷军估计10年将向造车投资100亿美圆。而小米那时具有1080亿元的现金储备，在雷军看来，这足以支持其加入这场武备比赛。

第三季度财报显现，停止9月30日，小米团表现金资本为943亿元。造车大任在前，研发投入势必必要不竭增加。陪伴着内部不肯定身分增加，小米的根基盘若何撑起造车的设想力，小米若何打造自己的韧性和内力，是雷军当下的应战。

来历：小米活动截图

端化困难

在小米的三大营业中，占营收比高达60%的智妙手机营业，营收同比下滑最为明显。

更值得一提的是，在营收下降的同时，智妙手机毛利率也从12.8%下降到8.9%。受此影响，小米的整体毛利率从客岁同期的18.3%下降到16.6%。毛利率的下降，与小米这两年冲击高真个计谋似乎不婚配。

2022年春节后，小米内部第一个重要会议就是关于团体计谋的会商会。在此次会议上，小米正式明白：高端之路是小米长大的殊途同归，也是小米成长的生死之战，小米会果断不移地履行高端化计谋。同时，小米了了了高端化计谋方针：小米手机和体验要周全临标iPhone，三年内拿下国产高端手机市场份额第一。

2019年，红米从小米自力出来，更名为“Redmi”，成为小米品牌正式向高端挨近的重要节点。至此，小米起头“小米+Redmi”双品牌成长战略，Redmi负责延续曩昔“小米”品牌极致性价比的线路，小米品牌则需要打破价格约束，冲击高端市场。

高端市场在财政视角的重要性不言而喻，手机营业的毛利润=出货量×ASP（均匀单机售价）×毛利率。是以，高端就意味着更多的支出和利润，也意味着更高的品牌代价和本钱市场估值。作为高端旗舰手机产物线，数字系列是小米冲击高端市场的重要棋子。

2020年2月13日，被称为“小米十年之作”的小米10公布，成为小米第一部冲击高真个手机。2021年12月，在小米12系列公布会现场，雷军斗志高昂地提出两个小方针：三年内小米手机销量登顶全球第一；小米正式对标苹果，在未来一段时候里一步一步超越苹果。

为了有才能吃下高端手机市场，小米起头在产能高低功夫。2020年投产了第一期亦庄智能工场，2021年7月第二期起头在北京昌平允式开工。依照小米的计划，第二期智能工场要做到年产1000万部高端手机。

此外，雷军搬来了华为手机的老朋友莱卡来为其高端旗舰手机助力，2022年三季度小米公布两款高端产物12S Ultra和MIX Fold 2，前者印上了徕卡的名字，主打影象，定价5999元起；后者是折叠屏手机，定价8999元起。

来历：视觉中国

但是，在一系列尽力以后，小米智妙手机的出货量、产物均价和毛利率齐跌。

按照财报，2022年第三季度小米智妙手机出货量4020万台，同比下滑8.4%。在出货量下降的同时，小米智妙手机在2022年第三季度的ASP也下降到1058元，同比下降2.9%。出货均价数值的变更在一定水平上代表了小米在高端范畴的停顿情况。

当晚的财报电话会上，小米团体合股人、总裁王翔提到，客岁同期小米的毛利率处于健康状态，但今年遭到了内部情况、全球供给链等身分的影响，三季度时代，在外洋市场，停止了大幅促销下降库存，是以影响了整体毛利率。

王翔在财报会议上暗示，经过“双11”等重要大促节点以后，小米的库存已经获得相当的开释，第三季度库存水位同比和环比均下降9%。受此影响，才致使小米第三季度智妙手机ASP从客岁同期的1090.5元下降至1058.2元。

手机厂商争取高端化的起色出现在2020年下半年。那时，华为因芯片断供缘由不能不被动退却，给了其他厂商争取高端市场的机会。但是经过两年的市场变更，最大的赢家是苹果，其在中国高端市场的占比由2019年的44%升至70%，国产物牌则合作同质化，堕入无效内卷。

关于小米若何在高端市场突围，王翔指出，做高端品牌，速胜的想法是不正确的，“我们是有计谋耐心的，不期待经过一两款产物可以站稳高端市场，此后会操纵已学的经历延续鞭策高端市场”。

AIoT和造车

智妙手机之外，小米另一个关键营业是AIoT，占总营收的27%。

2020年8月，雷军公布“小米新十年内部信”，第一件大事就是公布小米焦点计谋升级，从曩昔的“手机+AIoT”变成“手机×AIoT”。小米以为智妙手机是间接关系到小米奇迹成败的焦点营业，是小米贸易形式延续建立的基石，“手机×AIoT”的焦点计谋，更夸大乘法效应。

2022年第三季度，小米IoT营业实现营收191亿元，同比下跌9%。小米财报诠释为，首要受全球宏观经济影响，境外市场多少IoT产物需求削弱。

在小米的IoT营业中，首要产物是电视和笔记本，在2022年第三季度这些产物实现营收58亿元，同比下滑18.3%，主如果由于笔记本电脑出货量下降和智能电视的均价下降。全球笔记本出货量确切在萎缩，IDC的数据显现，2022年第三季度全球PC出货量同比下滑14.3%。

摄影：邓攀

不外，在AIoT营业中，小米也有部分亮点。

比如智能大师电类（空调、冰箱、洗衣机）本季度同比增加到达70%以上，主如果由于智能空和谐冰箱出货量增加。公司空调产物三季度出货量跨越100万台，同比增加70%；冰箱出货量跨越24万台，同比增加150%。

一定水平上，造车营业是AIoT营业的延长。但造车不是造冰箱，也不是造空调，它是一项需要庞大投入的营业。与之相对应，小米的研发投入正不竭增加。

2022年第三季度，小米研发用度同比增加了25.7%至41亿元，环比增加了8%。这其中，智能电动汽车等创新营业的用度到达了8.29亿元，在今年前两个季度，这项支出别离是4.25亿元和6.11亿元，停止今朝，小米2022年的造车支出已达18.65亿元。

在8月11日那场近3个小时的公布会上，雷军简洁地用5分钟公布了小米造车的最新停顿：“小米自动驾驶要采用全栈自研算法，尽力研发自动驾驶技术，今朝已组建500人范围的团队，首期投入33亿研发用度，方针是2024年进入自动驾驶行业第一阵营。”

曩昔的600天，小米的研发团队由于造车不竭在扩大。

第三季度财报显现，停止2022年9月30日，小米研发职员共16911人，在多个部分任职，研发职员占比高达48%。今年一季度，小米研发职员为15002人，在互联网大厂普遍裁员的布景下，小米还能保证研发团队扩大确切也不轻易。

在当晚的财报电话会中，王翔提到，小米汽车的研发团队增加到1800人左右。他还夸大，小米在造车上的投资效力和范围不会对团体形成严重影响。此外，他重申：“当前（小米）造车在2024上半年正式量产的方针很是顺遂，今朝芯片供给也没有影响到小米汽车营业。”

外洋隐忧

除了从各大营业板块审阅小米之外，国内和外洋两大市场也是观察小米营业的重要视角。

2022年第三季度，小米外洋支出356亿元，占比50.5%，同比下降13%。财报诠释，在地缘抵触、疫情身分、外洋物流以及列国政策等不稳定身分的影响下，间接影响了小米的手机和IoT产物的出口。

来历：视觉中国

不外，本季度小米境外广告支出仍连结妥当增加，小米MIUI月活跃用户同比增加16.1%至9月份的5.6亿。特别本季度小米境外互联网办事支出到达17亿元，创单季度历史新高，在整体互联网办事支出中占比提升至历史新高的24.2%。

此外，小米在全球52个市场智妙手机出货量排前三，64个市场智妙手机出货量排前五，其中小米在欧洲地域智妙手机出货量市占率23.3%，排名第二。

但一个不成轻忽的市场是印度。今年印度政府对国产手机厂商的态度并不友爱，今年4月，印度曾解冻小米约48亿元群众币的资产。虽然小米仍坐在印度智妙手机头把交椅上，但市场份额已从客岁同期的23%滑落至21%，第二名三星的份额则从17%升至19%。

面临全球疫情、国际情势、全球产业链、供给链等多重不肯定性身分，创业战士雷军不能不去处理——小米若何在稳住智妙手机根基盘的根本上，确保小米汽车顺遂地在2024年实现量产。

#小米造车#