史上最全债券基金攻略：手把手教你选出优秀债基，稳赚7 ...

01

回首一季度的本钱市场，

短短两三周时候，美股四次熔断，石油间接腰斩，

美原油期货价格跌成负值，

中行“原油宝”投资者不但本金亏光，还能倒欠银行几百万，

真的是见证了太多历史，“活久见”啊！

A股一样坐上了过山车，你上个月盈利15%，这个月就全亏掉。

股市是很是残暴的，千难万难赢利最难。

投资越久、越发现资产设置的益处。

比如我设置了房产、债券，股市欠好的时辰，屋子又来了小阳春，涨了3%-5%，债券也比力稳定，没有什么吃亏。

持久来看，债券是资产设置中必不成少的资产。债券不单可以获得7%-8%的持久收益，而且还可以供给稳定的现金流，待别的资产出现机遇的时辰抄底买入，这样钱可以永久转动。债券可谓资产设置的灵魂产物。

怎样采办债券才能持久稳赚7%-8%？我明天给大师来一篇全攻略，文章有点干，需要花点耐心。

02

什么是债券？

债券本质上就是一个“借条”，在借条里清楚地写着我管你借了几多钱，利息是几多，约定在什么时辰把本金还给你。

比如这张“联想债”，就是联想团体刊行的面值为100元，票面利率为5.7%的债券，它代表的意义就是：你买一张“联想债”，将100元钱借给联想团体，那末它许诺今后每年将给你5.7元的利息，并在到期日2022年11月30日将本金100元一并归还给你。

国家跟你乞贷，这个债券就叫作国债；公司跟你乞贷，就叫公司债；地方政府乞贷就叫地方债。

可是一般债券采办门坎很高，我们普通人只能经过债券基金来投资债券。债券基金就是筹集我们的钱，聘请专业人士来投资债券，为我们平稳地赚取收益。

一般来说，债券基金依照分歧的分类标准可以分红份歧的品种，

依照所投资标的分别，债基可分为“纯债基”、“一级债基”和“二级债基”。

把一切的资金都用于投资债券，不买别的的，这类是“纯债基”。

有些债基把首要资金都投资债券，但还介入新股申购，这类是“一级债基”。

有些债基会拿别的20%的权重设置股票，以追求更高的收益，这类属于“二级债基”。

纯债券类基金一般收益5%左右，

一级债基响应高一点，二级债基的话更高一点，

比如，二级债基汇添富双利增强债券A，近3年收益22.29%,年收益6%左右，

西部利得祥盈债券A，近3年收益29.61%，年化收益9%。

易方达裕祥回报债券，近3年39.67%的收益，年化收益率更高到达12%，

从2004年头至2022年3月份，从1000点上涨到3000点，二级债基的均匀年化收益率，大约是7.1%。很是诱人的回报啊！

除了二级债，一些量化对冲的基金也能实现类似债券的稳定收益。

对冲战略的道理就是买入（A+B），卖出（A），不管市场涨跌都能赚B。

举个例子，从沪深300支股票里面优当选优30支股票买入，这30支股票的收益=沪深300的均匀收益+精选股票的逾额收益。然后卖空沪深300， 相当于卖空沪深300的均匀收益。

假如股票涨了28%，沪深300大盘涨了20%。买入股票的收益28%，做空沪深300大盘亏了20%，总收益净赚8%。 假如股票跌了22%，沪深300大盘跌了30%。则买入股票亏了22%，做空大盘赚了30%，总收益仍然净赚8%。

也就是不管大盘涨跌，都能赚8%，这就是对冲的益处。

我们来看一下采用对冲战略的绝对收益基金的业绩表示，

海富通阿尔法对冲夹杂，建立5年多，总收益57%，年化收益9%，收益妥当的向上增加。

中海积极收益夹杂，比来3年，总收益30%，年化收益9%左右，收益也是妥当增加。

这类基金实在让人看得眼睛发光，持久6%-8%的收益，还相对灵活的产物，全部市场很是稀缺，可谓是资产设置的焦点灵魂。

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怎样选出优良的债券类基金？

债券类基金比力好选，首要就是看业绩，一般业绩不可就是不可。以业绩为焦点，然后看风险、基金司理、基金公司、调研等身分便可以选出前20%的债券基金。我总结为以下六步：

第一步，选业绩延续优异的基金

基金，业绩代表一切，妥当收益的基金更是如此，

巴菲特为何牛逼，由于业绩全球前几名。

业绩最能证实基金的优异水平。

虽然曩昔业绩好并不代表未来业绩也一定好，但假如一只基金持久业绩优异且稳定，那最少说明其综合才能中上等，未来业绩好的几率更大。

就比如，一个终年考班级前五名的同学，下次考进班级前五名的几率会更大，一般最差也不会跌出前30名。

今朝业内常用的挑选基金业绩的方式是：“4433法例”。

这个方式由台湾大学的两位教授提出，以持久、中期、短期业绩排名作为挑选根据，以为同时合适4个挑选标准的基金，就是市场上的优良基金。

第一个4： 挑选一年期业绩排名在同类基金中排前1/4的基金；

第二个4： 挑选两年、三年、五年业绩排名在同类基金中排前1/4的基金；

第一个3： 挑选近6个月业绩排名在同类基金中排前1/3的基金；

第二个3： 挑选近3个月业绩排名在同类基金中排前1/3的基金。

“4433”法“兼顾长中短期业绩”，可以选出业绩延续优异的基金。

第二步：选风险低的基金

基金的风险若何权衡，首要看下跌幅度。

A基金赚7%收益，最大下跌5%。

B基金赚7%收益，最大下跌15%。

虽然都是7%收益，但买A基金，下跌波动很小，可以一向拿住赢利，

而买B基金，最大下跌幅度可以到达15%，很多人极有能够就完全失望拿不住，割肉白白吃亏了。

我们很轻易看出A基金比B基金风险低。

一般来说，偏债型基金最大回撤在5%之内，很多人凡是可以接管；回撤5%-10%，人们会感觉损失惨重；假如跌掉10%甚至更多的时辰，大部分人就完全解体，割肉出局白白吃亏。

所以我们一般选最大回撤（从最高点下跌到最低点的幅度）在5%之内的基金。

第三步：选从业3年以上的成熟基金司理

投资行业水比力深，黉舍里的理论常识学得再好，量化模子做得再出色，没履历过牛熊历练，人性考验，还是很难长大为一位优异的基金司理的。一般3年是一个牛熊循环，所以要选从业3年以上，履历过牛熊历练的基金司理。

此外要看基金司理过往业绩，优异且稳定的过往业绩是一个基金司理才能最有用的证实，一般偏债类基金司理过往业绩年化在6%以上为佳。

第四步：选基金公司

每个基金公司都有自己擅长的范畴。

有的基金公司擅长绝对收益，比如：长安基金。

而有的基金公司则更擅长权益类投资，比如：兴全基金。

最好选该基金公司擅长范畴的明星基金。

各个基金公司的气概和偏重都是什么呢？

第五步：选基金建立时候，最少建立3年以上

假如基金建立时候太短，说明运作还没有稳定，业绩没法子评价，很难区分这个基金的业绩是来自于命运还是气力。

第六步，深入调研

首先，我们一定要去观察这个基金的历史持仓投资记录。

比如，对于二级债基，你就要观察它的历史持仓记录里股票的设置比例究竟是几多，持有的股票都是些什么范例的，与其宣传的理念能否分歧，它的仓位偏好若何？仓位调剂频次若何？

……

再就是要看这个基金司理的历史谈吐，

汇集基金司理颁发的文章、接管采访以及公然颁发的谈吐、基金公司的宣传材料等，检察他的投资逻辑、投资系统和现实持仓、现实操纵能否合适！

最初，检察资深投资者、同业的评价。基金是个比力小的圈子，一般优异的基金内行人普遍公认，明星基金更是如雷灌耳。

依照上面六步挑选基金，不敢保证一定能选出前5%的明星基金，但选出前20%的优异基金还是可以的！

04

实操步调

下面我用Wind以“挑选二级债券型基金（夹杂型/对冲型方式类似）”为例给大师说一下具体操纵步调：

第1步：翻开wind金融终端-基金-基金研讨；

第2步：点击【4433好基金】，我们可以看到今朝市场上合适“4433”要求的基金共有472只，

第3步：挑选【债券类-二级债券基金】，设备【最大回撤近一年<5%】、【建立时候>3年】进一步挑选后还剩下28只基金，

第4步：我们要找的基金是业绩延续优异稳定的基金，不但要牛市行情表示好，熊市仍然要表示出色，由于2022年债市行情欠安，所以我们【按近1年收益率停止排名】，从上到下依次对照分析这剩下的28只基金，在基金前面的小框内【打√】，点击右上角【对照分析】，

第5步：从28只基金中精选出表示相较更好的基金，将它们更具体的数据依次全数扒下来，6个月、1年、2年、3年、5年和总回报业绩，最大回撤等风险目标全数汇总到Excel表格中，建立一个基金池（夹杂型、对冲型基金依照一样的方式选出）

第6步：具体分析基金司理，选出历史业绩6%以上，从业3年以上的基金司理。

第7步：在雪球、天天基金调研资深投资者，专业内行人对基金池中基金的评价，选出普遍公认的好基金。同时进一步阅读相关基金的年报、季报；基金司理颁发的文章、接管采访以及公然颁发的谈吐、基金公司的宣传材料等公然材料，考证基金业绩的延续性。

综合以上七步我们精选出一些优良基金，建立了一个基金组合，

第8步：依照【风险平价】战略分派每只基金的比例，回测其2022-6-24~2022-3-12时代的业绩。

从上图我们可以看到，该组合在曩昔两年半的时候里（穿越牛熊，2022年大跌、2022年大涨）将最大回撤控制在2%之内的同时获得了9.64%的年化回报率，很是让人满足的整体业绩表示啊！

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为什么我们要建立基金组合？

由于没有任何投资产物是百分百正收益，没有任何风险！

纯真投资一支基金，轻易被黑天鹅绝杀！

建立基金组合是为进一步下降基金的风险和波动！

大口语就是东方不亮西方亮，有些亏，有些赚，整体风险就会大大的下降。比如股票和债券常常是跷跷板，股票好的时辰债券欠好，债券好的时辰股票欠好。

这就是获得诺贝尔奖的资产组公道论：假如资产相关性弱，那末同时持有，便可以下降风险。

资产组合最焦点的就是相关性弱，具体有切确的计较公式，我这里不展开了，下面这张计较草稿感爱好的可以简单看看，不感爱好的略过

组合的相关性以下：

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基金组合的设置比例是怎样肯定的？

主如果风险平价战略！

风险平价战略本质是风险高的比例低，风险低的比例高。实现各类资产的风险进献根基平衡。

比如股票的风险是4、商品的风险是3、黄金的风险是2，债券的风险是1；

经过给组合中股票、商品、黄金、债券别离设置12%、16%、24%、48%的比重。

这样我们就能使组合中股票（4*12%）、商品（3*16%）、黄金（2*24%）、债券（1*48%）四类资产的风险都相称。这就是风险平价战略。

我们的组合采用的就是风险平价战略，各只基金的风险权重占比都是相对平衡的，不会出现全部组合的风险首要集合于单唯一两只基金的情况。

我们的模子会实时测算各只基金的风险表露度，假如某一只基金风险上升，组合会将该基金的仓位调低，而风险较低的基金，仓位就会被调高，以此来控制全部组合的风险。

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组合还存在什么风险?

我们组合的几只基金覆盖的资产大类主如果股票和债券，

很明显，组合面临的最大风险是“股债双杀”，

股债双杀，望文生义就是股市和债市同时出现大幅下跌的情形，

假如以上证综指、十年期国债收益率（10Y国债）作为分别股、债走势的目标，则我国资产市场历史上存在四次较为典型的股债双杀：

2002年6月至2004年末，上证综指跌24%，10Y国债收益率上行250bp；

2008年4月至2008年8月，上证综指跌12%，10Y国债收益率上行56bp；

2022年11月至2011年11月，上证综指跌15%，10Y国债收益率上行30bp；

2012年8月至2022年11月，上证综指跌8%，10Y国债收益率上行140bp。

下面我们以“2012年8月至2022年11月，上证综指跌8%，10Y国债收益率上行140bp”的此次股债双杀为例，

回测由“汇添富上风精选（优良股票型基金）+南方宝元（中国第一只开放式债券基金）”两只基金依照“风险平价战略”组成组合在此次股债双杀时的数据表示，

我们可以看到，该组合在此次长达一年多股债双杀的行情里，虽然获得了10.57%的年化收益率，但最大回撤有-8.25%。也就是在严重的股债双杀情况下，组合能够会吃亏5%以上。

但一般持有一个周期（比如6-12个月）后，凡是又都可以涨返来。

股债双杀，凡是出现在社会发生较大题目，大概国家经济遭受风险危机的时辰，一般来说，“股债双杀”出现的几率是比力低的。

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怎样买？

从上面的业绩走势来看，虽然我们稳定收益组合收益波动是比力小，但碰到股债双杀的情况，仍然能够出现吃亏。

碰到今朝股票短期内大幅下跌的情况，也会出现较大回撤。

所以比力好的买入法子还是【每周定投】

定投费心省力，不用纠结费心，

纪律性强，不轻易受情感影响乱操纵而被收割，

低波动，吃亏的时辰不会出格难熬，轻易对峙下去。

持久定投稳定收益组合，既能获得6%-8%的持久收益，还可以缔造妥当的现金流。待股票基金大概其他资产出现机遇的时辰，我们可以取出子弹，抄底股票基金。

这就是我们现在比力满足的永动机战略。

这个战略，经过债券基金串联灵魂，既能实现股票、债券、房产、现金、保险等平衡的资产设置，又能让资金永久转动，一刻不停歇的赢利。

我今朝正在经过这个战略调剂资产设置，感受越来越舒服。

以比来实战为例：

我一向周定投永动机-稳定收益组合，股市近期的大跌，恰好避开了，整体没什么太大吃亏。

现在股票基金又变廉价，我又可以周定股票基金（永动机-高收益）。等股市跌到底起头反弹一点后，我就起头赢利了。待股市涨到3000点，能够盈利20%左右了。

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我感受10年1000万的方针在越来越近，我终究走出了人生的低谷，投资战略也逐步起头量变了。

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