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彭湃消息记者 徐宏文 A股11月4日大幅反弹，食品饮料行业在涨价预期之下领涨两市，而自从海天味业（603288）10月13日公布产物涨价通告以来，从调味品到饮料、休闲食品、加工食品，以及日用品等多个范畴都加入了涨价行列，很有燎原之势。 面临当前的涨价潮，平安证券暗示，自2006年起中国共出现了4次PPI的大幅上涨，也带动了食品饮料行业出现了4次涨价潮。回首了前三次涨价潮，发现第三轮涨价潮的情况与本轮最为类似均是由PPI向CPI传导。经过研讨前三次涨价潮中食品饮料公司的表示，得出了产物降价较原材料本钱上涨一般有1-2个季度的滞后等相关结论。 东兴证券则间接暗示，明年上游原材料价格上涨会进一步向下流传导，更多企业有涨价的预期，具有向下流传导价格的才能的企业会更多受益，关说明年降价行情。 食品龙头行业纷纷降价 10月13日，市值近5000亿元的海天味业（603288）公布部分产物价风格剂通告称，鉴于各首要原材物料、运输、能源等本钱延续上涨，为了更好地向消耗者供给优良产物和办事，促进市场的可延续成长，经公司研讨决议，对酱油、蚝油、酱料等部分产物的出厂价格停止调剂，首要产物调剂幅度为3%～7%不等，新价格履行于2021年10月25日起头实施。 海天味业的涨价通告，由此拉开了食品饮料行业的涨价潮。 “瓜子”股洽洽食品（002557）10月22日公布降价通告，各品类降价幅度为8%-18%不等；“暖锅料”的细分龙头安井食品（603345）11月2日公布产物价风格剂通告，调价幅度为3%-10%不等；调味品龙头恒顺醋业（600305）11月3日公布产物价风格剂通告，调剂幅度5%-15%不等；海欣食品（002702）11月3日公布产物价风格剂通告称，调价幅度为3%-10%不等；酱油股加加食品（002650）11月4日公布产物价风格剂通告称，上调幅度为 3%～7%不等。 此外，中顺洁柔（002511）、金禾实业（002597）、安琪酵母（600298）等多个公司经过度歧的路子公布对产物停止降价。 除了这些公布降价的，还有已经降价还预备继续降价的公司。 金龙鱼（300999）在11月3日表露的一份投资者关系活动记录表中显现，在2020年末和2021年3-4月份调剂了分歧油种价格，整体涨价幅度约为10%-15%，今朝价格上涨幅度尚未完全覆盖质料上涨的幅度，前期需要关注质料的走势以及消耗情况，如行情持久保持高价，也会斟酌调价。今年涨价节奏特别是零售端是慢于行情上涨的，此次行情上涨也比力出格，延续时候长而且幅度较大。 涪陵榨菜（002507）称，在行业整体价格水平稳定的情况下，公司具有率先降价的才能，当行业出现降价趋向时，公司可暂缓降价以此挤压竞品。 第4次 “涨价潮” 来袭，或延续1年左右 面临澎湃而来的涨价潮，机构普遍以为食品饮料的涨价周期并未竣事。 平安证券以为，PPI大幅上行带动食品饮料涨价潮。从2006年起，中国共出现了4次PPI的大幅上涨，也带动了食品饮料行业出现了4次涨价潮。回首了前三次涨价潮，发现第三轮涨价潮的情况与本轮最为类似，均是由PPI向CPI传导。
经过对前三次涨价潮中食品饮料公司的表示，探讨上游原材料降价情况对公司盈利才能的影响，以及公司降价后报表端改良及股价表示的滞后情况，得出结论： 1、产物降价较原材料本钱上涨一般有1-2个季度的滞后。 2、龙头公司作为价格标杆率先降价，其他竞品在3-6个月内跟进降价。 3、话语权强、品牌力强的企业常常是间接降价，而稍弱的企业通常为经过推新品大概换包装来间接降价。 4、降价效应大约会在1年左右的时候表现，表示为净利润率的提升，由于原材料涨价波峰转到波谷会增厚企业利润。 5、销售用度偏低的企业常常毛利率提升速度更快。 6、降价会促进股价一定水平上涨，可是假如涨价效应延续，会带来企业更大幅度的上涨。 东兴证券悲观暗示，明年上游原材料价格上涨会进一步向下流传导，更多企业有涨价的预期，具有向下流传导价格的才能的企业会更多受益，关说明年降价行情。 国盛证券则暗示，以海天味业为首的调味品公司纷纷降价，有望掀起行业性降价浪潮，行业至暗时辰已过，期待支出端延续回暖，利润端弹性开释。 义务编辑：是冬冬 校订：刘威 |
