创业公司需要采办办公用的硬件装备、租办公场所和招聘员工。更重要的是，创业公司需要实现增加与成长，一切这些都需要内部资金的支持。创业公司由于成长的需要所融的最初一笔资金就是种子轮融资。我将自己做投资、创业以及为Y Combinator和Imagine K12孵化器里的创业公司供给倡议的经历停止了稀释，写成了这篇专门针对创业公司种子轮融资的指南，希望对创业公司停止种子轮融资有所鉴戒和帮助。 1、为何要融资？假如没有内部投资，大部分的创业公司都没法存活。创业公司从启动到最初的盈利，这是一个冗长的进程，这个进程中所需要的资金支持仅靠开创人本人以及他们的朋友家人的资金支持是远远不够的。这里所指的创业公司是指那些志在快速增加的公司，而高增加的创业公司为了保持增加速度凡是需要大量的资金支持，然后才会斟酌盈利的工作。很少有创业公司仅靠自筹资金就能实现成功的，即使有这样的公司，也是少数。固然还有一些优异的公司不属于创业公司的范围，这类公司是若何治理资金需求的，我们在这里就不予以探讨了。 资金不但可以帮助创业公司实现保存与成长，资金在创业公司的各个方面都能发挥很重要的感化，如在招聘焦点员工、PR公关、市场推行和销售等范畴。是以大部分创业公司都是很是想融资的。对于创业公司而言，一个好的消息是，现在有很多的投资者都愿意给有成长远景的创业公司投资。不外也有坏消息，那就是融资实在是一个很是残暴的进程。全部融资进程是冗长、艰难、复杂的，同时也能够会让创业者的自负心遭到危险。不管怎样样，几近一切的创业者和创业公司都需要履历这个旅程。下面题目来了，什么时辰才是融资的最好机会呢？ 2、何时融资？投资报酬何要给你投资呢？只要当他们感觉你的创业想法具有压服力，相信公司的开创人团队有才能将自己的想法酿成现实并终极实现自己的成长愿景，同时让他们相信你的公司要满足的需求是实在存在的且市场是充足大的时辰，他们也会愿意给你投资。是以，当开创人以为自己可以做到上面说到的这几点的时辰，他们便可以停止融资了。同时，假如满足融资条件，最好能尽快融资。 对于有些创业公司的开创人而言，有一个能感动投资人的故事和一定的小我名誉就充足了。但是对于大部分隔创人来说，要想感动投资人，你必必要拿出你的创业想法、产物和一定的已有用户数目。荣幸的是，现在的软件开辟生态系统已经很是成熟了，网页和移动产物都可以以很低的本钱在很短的时候内就能开辟出来。即使你做的是硬件装备，你也可以很快地将产物原型建造出来并停止测试。 不外你还是需要拿出现实的工具才能压服投资者。凡是情况下，光有能看到、摸到和利用的产物是不够的。他们还需要晓得产物能否真的能满足市场的需求，同时还想领会产物的现实增加情况。 是以在融资之前，创业公司开创人必须领会产物能否真的有市场需求、方针用户是谁、产物的用户增加率等情况。什么样的用户增加率数据才算是一个比力好的数据呢？这要按照现真相况来定，一般情况下，在持续几周内，假如每周的增加率都能保持在10%左右的话，这就是一个很是不错的数据了。想要融资成功，这个数据必必要有充足的压服力。假如在没有这些工具和数据的情况下，你还能成功压服投资者给你投资的话，那末我只能恭喜你。其他开创人，要想成功融资的话，最好静下心来专心开辟产物并积极与用户停止相同。 3、融几多钱合适？理想情况下，你融资的金额最好能支持到公司实现盈利为止，这样你今后就不用再为融资忧愁了，也不需要再融资了。假如你能做到这一点的话，你不但会发现未来融资会变得加倍轻易，而且在未来融资情况欠好的情况下，你不融资也还是可以活的很好。之所以这样说，是由于大大都创业公司未来都是需要停止后续融资的，比如硬件创业公司。他们的融资方针是确保这轮融的钱可以让他们支持到下一轮融资的时辰，而下一轮融资凡是在12个月-18个月后。 在肯定到底融几多钱的时辰，你需要周全权衡一下几种变量，包括这些钱能支持公司运营多长时候、投资者的信誉情况以及股权稀释等等。在公司种子轮融资的时辰，假如你能做到只需要放弃10%的股权，这是很是不轻易的。大大都创业公司在种子轮融资中都最少需要稀释20%的公司股权，你最好能确保种子轮融资时放弃的股权不跨越25%。 非论在何种情况下，你所要求的投资金额都必须建立在你制定的一个可信度高的计划之上。这个计划可以为你建立需要的信赖度，让投资者相信他们的投资在未来是有庞大的回报空间的。你最好能为分歧的融资金额方针制定分歧的计划，然后谨慎表达出这样一种信心：不管公司的融资金额有没有到达之前制定的方针，你都有信心将计划酿成现实，其中的区分就是公司成长速度的快慢。 要想晓得种子轮融资到底融几多钱合适，一个不错的方式就是要先肯定你筹算操纵这轮融资资金支持公司运营多长时候。一个大要的计较方式是，每一位工程师（硅谷创业公司普通的早期员工）每月均匀需要花费1.5万美圆，假如你的公司只要5位工程师，且希望融的钱支持公司运营18个月的话，那末按照你的现实需要，你最少需要融资135万美圆，计较方式很简单：15000x5x18=1350000。 假如你还计划招聘其他岗位的员工，这时该怎样计较呢？不要担忧。这只是一个预算，不管你的创业团队是若何组成的，都可以采用这类预算方式，然后你就到究竟该融几多钱了。你可以说我筹算为未来N个月的公司运营需求（凡是是12-18个月）融资X美圆，X这个数字凡是在50万美圆至150万美圆之间。 实在分歧公司的种子轮的融资金额是有差此外，早期融资的金额凡是在几十万美圆至200万美圆之间，大大都创业公司的种子轮的融资金额都在60万美圆左右，不外随着越来越多的投资者起头对种子轮融资感爱好，比来几年，种子轮融资的金额有一定的上升趋向。 4、融资计划创业公司的开创人必须领会风险投资背后的一些根基概念。就像很多的法令条目一样，这些概念实在并非浅显易懂。下面就给大师做一个大要的总结，不外你最好能花一定的时候好好领会细节和分歧融资计划的益处与害处。更重要的是，你需方法会一些关键术语，比如优先权、期权池等等。 分歧阶段的风险融资凡是是按“轮”来停止的。每一轮融资有自己的称号温柔序。最起头确固然是种子轮融资，然后是A轮融资、B轮融资、C轮融资，以此类推，晓得公司被收买或是上市为止。实在并不是一切的融资轮次都是必须的，例如，有的公司并不停止种子轮融资而间接停止A轮融资。不外在本文中我们只会商种子轮融资，即最早期的风险融资。 现在，大部分的种子轮融资都是以可转换债券大概未来股权简单协议（Safe：simple agreement for future equity ）组成的，最少在硅谷是这样的。固然也有少部分早期融资轮以股权为主。 5、可转换债券可转换债券是一种投资者以可换股票据形式给公司的存款。这项存款包括了本金金额（投资金额）、利率（凡是最低为2%）和到期日（付出本金和利息的的刻日）。在创业公司停止股权融资时，可换股票据是可以转化为股权的。 这些票据凡是还会有一个“估值上限”大概“方针估值”和折扣。“估值上限”是票据一切人需要付出的最高有用估值，这和票据在此轮融资中的估值没有关系。估值上限的影响在于可换股票据投资者可以比其他投资者在股权融资轮中以更低的价格采办股份。同理，折扣指的是较低的有用估值。投资者将这些看做种子轮中的“福利”，固然，这两项条目都是可以协商的。可换股票据在到期时是会被要求停止了偿，包括利息。不外很多投资者都愿意耽误票据付出的刻日。 6、未来股权简单协议在Y Combinator和Imagine K12，可转换债券几近已经完全被未来股权简单协议（Safe：simple agreement for future equity)取代了。未来股权简单协议实在和可转换债券类似，可是没有了利率、到期日和还款要求。未来股权简单协议里的可协商条目最多只要总额、估值上限和折扣，有的甚至连这些都没有。 7、股权（Equity）股权轮融资意味着为你的公司设定了一个估值以及每股的价格，然后把公司新刊行的股份销售给投资者。这比未来股权简单协议和可转化票据都加倍复杂、高贵和费时。所以当你筹算刊行股票时你出格需要一位专业的律师的帮助。 为了更好地诠释新股刊行时会发生什么，下面举一个简单的例子。假定，你的公司以500万美圆的买卖前估值获得100万美圆的投资。假如你有1000万股畅通股，那末每股的价格是：
当你的公司停止融资签定Term Sheet时，有几个重要的组成部分需要你熟悉，包括股权激励计划（期权池）、清算优先权、反稀释权、庇护条目等等，这些内容都是可以协商的。关于TS就不外多先容了，由于在种子轮融资中用到的并不多。最初还要夸大一点：不管你采用的是哪类融资计划，采用类似YC的safe的融资文件总不会是件好事。这些文件都是遭到投资界的普遍认同的，而且比力公允，偶然会对筹算融资的创业公司开创人更有益。 8、估值凭仗你的创业想法、一个软件和已经堆集的少许早期用户，你的公司值几多钱呢？实在这是没有所谓的标准答案的。这时，在和潜伏投资者停止扳谈时，你如作甚自己的公司定一个估值呢？为什么有的传一个公司值2000万美圆，而有的创业公司只值400万美圆呢？由于投资者相信这个公司值这么多（或是说未来能值这么多），就这么简单。是以最好的法子是让市场来给你的公司停止代价，让投资者对你的公司停止估值，对你的公司感爱好的投资者越多，你的公司的估值也会随之增高。 不外，在很多情况下，想找到能为你的公司停止估值的投资者实在并非易事。在这类情形下，你可以自己对公司停止估值，你可以参照那些已经有估值、且和你的公司类似的公司，对照后再给自己停止估值。但是有一点你必必要记着，自己给自己的公司停止估值时，切勿估值太高，你需要给自己找到一个合适的估值，这样投资者会更愿意给你投资，这样有助于在在得当的股权稀释下完成自己的融资方针。种子轮融资中的创业公司的估值一般在200万美圆至1000万美圆之间，不外你要记着，种子轮融资的目标并不是为了获得尽能够高的估值，种子轮融资中的高估值并不能进步未来成功的几率。 9、天使 /风险投资人天使投资人微风投之间的不同在于，天使投资人是专业做投资的，而风险投资人都是专业做投资的。天使投资人都是用自己的钱停止投资，而风险投资人都是用他人的钱停止投资。固然了，有一部分天使投资人做投资也很是松散和专业，但大部分的天使投资人都将投资作为自己的一个专业爱好。这些天使投资人凡是能很快地做投资决议，在他们决议的进程中，他们很轻易遭到小我感情身分的影响。 风险投资人在投资进程中要花更多的时候、也要开很多的投资会议，很多时辰需要几个合股人一块介入最初的投资决议中。一定要记着这一点：风险投资人虽然目击过很多的风险投资买卖，但他们自己真正投资公司是很是少的。是以，假如想获得风险投资人的喜爱和投资，你就需要能从众多项目中脱颖而出。 今朝的种子轮或早期融资的生态情况要比5年前复杂地太多了。现在连续出现了很多新的风险投资机构，他们偶然会被称作“高级天使投资人”或“微型风险投资人”，这些新风投公司的投资方针是很是的明白的，首要投资很是早期的创业公司。现在也有一些传统的风险投资机构起头投资种子轮。此外，现在还有众多的自力天使投资人，他们的投资金额一般在2.5万美圆至10万美圆之间（或更多），首要投资的是小我的公司。 作为一家筹算融资的创业公司，怎样才能引发投资者的爱好呢？假如你筹算在一次公然路演中演示项目，你就有机遇一次性见到很多的投资人。类似这样一次性就能面临一群种子轮投资人的机遇实在并不多。除了项目标公然路演外，今朝能找到风险投资人或天使投资人的最好法子就是经过熟人的先容保举（在国内可以找专业的FA机构）。天使投资人经常会把自己感爱好的创业公司和项目自己的交际圈里。大概，请你的朋友将你的公司保举给他熟悉的天使投资人大概风险投资人。假如你没有这些资本的话，那末你也可以自己在网上搜索，自动去找风险投资人和天使投资人的联系方式，将自己经心预备的BP发曩昔。 10、众筹现在融资的渠道和工具越来越多了，例如AngelList、Kickstarter、FundersClub、Wefunder等等。这些众筹网站可以用来公布产物、开启产物预售，或是寻觅风险投资。在一些情况下，创业公司开创人甚至还把这些网站看成自己融资的首要渠道。这些众筹网站常常用来对几近完成的融资停止补充融资，偶然辰也可以给融资不顺遂的项目停止融资破冰。今朝全部投资生态情况正在发生很是大的变化，何时和若何利用这些新的融资渠道停止融资凡是要按照公司从传统融资渠道的融资停顿来肯定。 11、和投资人会面假如你是在项目路演上和投资者会面，要记着，这时你的方针不是终极告竣融资买卖，而是争取获得与投资人下一次会面的机遇。投资者一般不会在听完你的项目先容的第一天就下决议能否停止投资，不管你的项目有何等出色都是如此。所以一定要尽力图取到和投资人接下来的会面机遇，这才是最重要的。要记着，公司的首轮融资凡是也是最困难的一轮融资。换句话说，见的投资人越多越好，不外要把重点放在最优能够对你停止投资的几个投资人身上，这样不至于在很多不靠谱的投资人身上浪费太多时候。 在预备和投资人会面时，需要遵守一定的法则。首先，要确保领会你的会面临象，例如领会他们喜好投资什么样的公司以及背后的缘由。第二，做项目展现时要尽能够的简单了然、捉住焦点，先容内容可以包括你的产物所具有的上风、你的团队的上风，以及为何你们能打造一下个巨大的公司。第三，要认真听投资者给出的反应。在和投资人碰头的进程中，假如你能让投资者说的话比你说的话还要多，那末融资成功的能够性就会大猛进步。 此外，你也要尽能够多地去和投资人停止联系。投资一家公司就意味着许下了一个持久许诺，很多投资人见过的项目和投资买卖太多了，除非他们很是看好你的公司的成长远景，要否则他们是不会轻易就投资你的。 在你压服投资人给你投资的进程中，若何更好地先容自己和报告自己创业背后的故事是很是重要的。投资人都喜好那些才能充足强的创业者，这些创业者凡是有一个可行度比力高的胡想，并晓得该若何一步一步将胡想酿成现实。在和投资人说话的进程中，要找到最合适你自己的论述和讲故事的气概，要尽能够完善地向投资人展现你的项目。做项目展现实在并不轻易，对于那些不长于在人群中公然演讲和表达自己的开创人更是如此，这对他们是比力残暴的。不外，这也是可以进修锻炼的，俗语说游刃不足，除此之外，也没有其他能帮助你的法子了。实在，不管你是做公然的项目路演还是与投资人私下碰头相同，熟练和自傲的表达才能都是很是重要的。 在和投资人碰头相同的进程中，你要尽能够得表示得既自傲又礼让，在两者间做到平衡。一定不要表示地过分狂妄自豪，也不要让人感应你有很强的防御性。与此同时，也不要让人感觉你很是轻易受人控制和缺少气场。对于明智的看法质疑，要学会安然接管。对于你自己深信的工具，一定要果断保护，并尽能够得去压服对方投资人接管你的概念。只要做到这样，你才能给投资人留下一个好印象，同时也能获得后续碰头的机遇。 最初，在与投资人的会面行将竣事的时辰，一定要表示出对告竣融资的希望或是流露一点点下一步的清楚筹算。不管怎样，都要给投资人留下一点悬念。 12、谈判和告竣投资买卖种子轮投资买卖凡是能在很快的时候内告竣。如前文所说，利用那些具有分歧条目的标准文件可以为你省很多事。再说到协商，实在很多时辰并没有，不外你可以针对个体可变动的条目停止谈判，比如估值。 实在告竣买卖里面含有感动的成份。要想激倡议投资人的投资爱好和投资感动，没有什么比你报告备具压服力的故事、对峙不懈的精神和多进来找机遇更有用了。在你终极告竣投资买卖之前，你能够已经见过十几个投资人了。你只要能压服其中一个投资人愿意给你投资就大功乐成了。第一轮融资顺遂完成后，接下来的几轮融资就会相对简单一些。 一旦有投资人暗示愿意给你投资后，你的融资使命差不多就快完成了。这时，你应当快速预备相关工具来终极告竣买卖。假如最初一步出了题目，只能怪你自己了。 13、谈判在你微风险投资人或天使投资人停止谈判时，你要记着，他们在这方面凡是要比你更有经历，是以最好避免那时肯定谈判条目。你可以先将投资人的要求都记录下来，等到回去后再征询投资合股人、投资顾问或法令顾问。还有一点要记着，虽然投资人的有些要求确切是过度了，不外信誉度比力高的风险投资人或是或天使投资人所提的大部分要求都是有一定事理的。假如对他们提出的要求有任何疑问，都可以间接请他们诠释清楚其中的缘由。假如谈判首要围绕的是公司估值，凡是是由于斟酌到你已经告竣的其他买卖。 还有一点很是重要：早期融资中公司的估值的几多对公司此后的成功或失利发生的影响是很是小的。是以，要尽能够地挑选对自己比力有益的融资买卖条目和投资人，固然条件是要确保自己能顺遂完成融资。最初，一旦投资人肯定给你投资，就不要再期待犹豫了，尽快签订融资文件、将钱拿得手。 14、融资时需要的文件在停止种子轮融资时，没有需要花太多的时候将融资文件做很何等具体。倘使有哪个投资人要求太多具体的文件或是财政数据，他们凡是不是你要找的合适的投资人，避免在这样的投资人身上花太多时候。你需要预备一份简单的贸易计划书和幻灯片说明，让投资人经过这些文件对你的公司有大要的领会和熟悉。此外，最好也能给投资人留一份文件，这样他们可以将文件给其他的合股人看。 贸易计划书应当控制在2页之内（最好1页），计划书的内容可以包括公司成长愿景、产物情况、团队情况（办公地址和联系方式）、亮点成就、市场范围、财政数据（营收，倘使有的话；此前的融资情况）。倘使有BP建造需求，请联系微信ID：929631780. 确保建造的幻灯片要清楚和内容逻辑的联贯性，数据图表和截图要比纯真的笔墨更有压服力。幻灯片是没有牢固的格式温柔序的，不外一般都要包括下面几个方面的内容。建造一个合适自己的Pitch，若何展现自己以及若何展现你的公司。
这里需要指出的是，创业投资的演变是很是快的，本文中的部份内容在未几的未来能够就过期了，是以倡议一切创业者检察最新融资形式。 融资是创业公司成长的必必要履历的工作，偶然甚至是很多创业公司不能不周期性忍受的一个艰难的使命。开创人的方针就是在尽能够真个时候内完成融资，希望这篇文章希望可以帮助创业公司的开创人们加倍顺遂地完成种子轮融资。 在完成那些看似不成能的完成的使命后，你的感受就像是又翻阅了一座大山。然后你已经让融资情况的残暴专心太长时候了，一旦你将留意力转移到公司未来的成长上，你就会意想到这只是万里长征的第一步，你要做的就是经心尽力鞭策公司继续成长。 15、融资法则倡议你遵守以下融资法则：
和投资者扳谈时，一定不要：
作者：唐钰小宝，微信公众号：决心长大 本文由 @唐钰小宝 翻译公布于大家都是产物司理。未经答应，制止转载。 题图来自 Pexels，基于 CC0 协议 |
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